O impulso do presidente americano Donald Trump no aumento do sentimento do consumidor se transformou em uma queda causada por ele.
Os americanos continuam preocupados com a escalada e a guerra comercial aleatória de Trump, de acordo com a última pesquisa de consumidores da Universidade de Michigan divulgada nesta sexta-feira (14).
O sentimento do consumidor caiu 11% neste mês, chegando a 57,9, mostrou uma leitura preliminar, abaixo dos 64,7 registrados no mês passado, indicando o seu nível mais baixo desde novembro de 2022. É um recuo acentuado em relação a dezembro, após a eleição presidencial dos EUA, quando o sentimento havia subido para seu nível mais alto em meses.
A implementação das tarifas há muito prometidas pelo governo Trump tem sido irregular e controversa: no início deste mês, Trump impôs tarifas de 25% ao México e ao Canadá, apenas para adiar essas taxas novamente após apelos de líderes empresariais; então, depois que as tarifas dos EUA sobre importações de aço e alumínio entraram em vigor na última quarta-feira (12), a União Europeia e o Canadá responderam rapidamente com suas próprias tarifas.
Isso fez com que a incerteza se intensificasse nas últimas semanas, abalando Wall Street e dificultando o planejamento futuro das empresas, de acordo com pesquisas empresariais recentes. Também gerou temores de inflação.
As expectativas dos americanos para a inflação no próximo ano subiram de 4,3% para 4,9% neste mês, o nível mais alto desde novembro de 2022 “e marcando três meses consecutivos de aumentos expressivos de 0,5 ponto percentual ou mais”, de acordo com um comunicado.
“Muitos consumidores citaram o alto nível de incerteza em torno de políticas e outros fatores econômicos; oscilações frequentes nas políticas econômicas tornam muito difícil para os consumidores planejarem o futuro, independentemente de suas preferências políticas”, disse Joanne Hsu, diretora da pesquisa, em um comunicado.
“Os consumidores de todas as três afiliações políticas concordam que a perspectiva enfraqueceu desde fevereiro”, acrescentou ela.
Incerteza em um ponto de inflexão?
A incerteza induzida pelas tarifas ocorre no momento em que a economia dos EUA mostra alguns sinais de fraqueza — e ainda não se sabe se a situação vai piorar.
Em janeiro, os gastos do consumidor caíram pela primeira vez em quase dois anos, com a queda na construção de casas. Executivos de grandes empresas como Target , Walmart e Delta Air Lines alertaram recentemente sobre os consumidores se sentindo pressionados e possivelmente recuando este ano.
Uma previsão em tempo real do crescimento econômico do Federal Reserve Bank de Atlanta, observada de perto, mostra que a economia está se contraindo em 2,4% no trimestre atual.
E, claro, várias pesquisas com consumidores mostraram que os americanos estão se sentindo desconfortáveis.
Trump não descartou a possibilidade de uma recessão este ano, quando questionado em uma entrevista que foi ao ar no domingo (9). Isso desencadeou uma liquidação massiva em Wall Street.
Ainda assim, a economia conseguiu se manter estável simplesmente porque o mercado de trabalho dos Estados Unidos está se mantendo estável, com o desemprego ainda em um nível historicamente baixo.
“O consumidor tem sido o ‘burro de carga’ deste ciclo econômico que continuará sendo o caso mesmo enquanto passamos por este patch de consumo mais lento”, disse Jeff Schulze, chefe de estratégia econômica e de mercado da ClearBridge Investments, à CNN. “E o maior impulsionador do consumo nos EUA tende a ser o mercado de trabalho.”
Um quebra-cabeça econômico para o Fed
Além dos sinais de desaceleração da economia, as expectativas de inflação de curto prazo aumentaram nos últimos meses, já que as tarifas de Trump ameaçam aumentar a inflação se uma guerra comercial global sair do controle — uma combinação tóxica que lembra a “estagflação”.
Esse é um cenário em que o crescimento se estabiliza ou se torna negativo à medida que a inflação aumenta. Autoridades do Federal Reserve têm tentado interpretar os diversos sinais da economia e se preparam para sua próxima reunião de política monetária na semana que vem.
“Você tem essencialmente forças opostas na economia”, disse Tom Bruce, estrategista de macro investimento na Tanglewood Total Wealth Management. “Com tarifas, você tem a ameaça de preços mais altos; e com o sentimento em declínio, você começa a ter preocupações sobre o crescimento porque as empresas não estarão investindo da maneira que fariam de outra forma, o que pode prejudicar o crescimento econômico.”
Em discursos recentes, os formuladores de políticas do Fed sinalizaram que estão inclinados a manter as taxas de juros estáveis na próxima semana e nos próximos meses, enquanto aguardam alguma clareza sobre como a economia responderá a uma série de mudanças na política de Trump.
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse na semana passada que a forma como o banco central responderá dependerá do “efeito líquido dessas mudanças de política”, que, além das tarifas, também abrange uma repressão agressiva à imigração e demissões em massa de funcionários federais.
“Não se trata apenas do que está acontecendo com as tarifas, mas do que está acontecendo com o crescimento de todas as outras coisas como resultado dessas amplas mudanças na política econômica, não apenas as tarifas”, disse Powell.
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