Os americanos não estão apenas temerosos com uma inflação mais alta — com o presidente Donald Trump prestes a anunciar uma onda de tarifas em apenas alguns dias — mas também com um possível aumento do desemprego no país.
Uma pesquisa recente da Universidade de Michigan mostrou que o sentimento do consumidor caiu 12% neste mês.
Foi um declínio um pouco mais acentuado do que o relatado em uma leitura preliminar no início deste mês. Os entrevistados culparam a guerra comercial errática de Trump por seu nervosismo, disse a pesquisa.
“Os consumidores continuam preocupados com o potencial de dor em meio aos desenvolvimentos de política econômica em andamento”, disse Joanne Hsu, diretora da pesquisa, em um comunicado.
“Notavelmente, dois terços dos consumidores esperam que o desemprego aumente no próximo ano, a maior leitura desde 2009.”
Na quarta-feira, Trump deve anunciar taxas que correspondem às que países estrangeiros impõem aos Estados Unidos, as chamadas tarifas recíprocas, às quais ele se referiu como “a maior”.
Trump já intensificou sua guerra comercial esta semana ao anunciar tarifas de 25% sobre todas as importações de carros, entrando em vigor em 3 de abril.
Até agora, Trump impôs tarifas sobre metais e dobrou as taxas sobre a China para 20%.
O índice de “expectativas” da pesquisa de Michigan, que captura a perspectiva dos entrevistados para a economia, despencou 18% “e agora perdeu mais de 30% desde novembro de 2024”, de acordo com um comunicado.
E desta vez, não foram apenas os democratas e independentes que se sentiram sombrios; os republicanos também ficaram mais pessimistas, “expressando expectativas piores desde fevereiro para suas finanças pessoais, condições de negócios, desemprego e inflação”.
As expectativas dos americanos para a inflação no próximo ano subiram para 5% neste mês, ante 4,3% no mês passado, atingindo seu nível mais alto desde novembro de 2022.
Enquanto isso, as expectativas de inflação nos próximos 5 a 10 anos também aumentaram, subindo para 4,1%, o nível mais alto desde fevereiro de 1993, quando também era de 4,1%.
“É natural que as pessoas esperem preços mais altos porque não vemos uma guerra comercial como essa desde McKinley”, disse Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Financial, a Matt Egan, da CNN.
“Sentimento é dado suave. Estamos acostumados a dados suaves serem abismais. Geralmente não condizem com o que eles fazem”, Hogan acrescentou. “A batalha em andamento entre dados suaves e concretos ainda precisa ser resolvida.”
Até agora, autoridades do Federal Reserve têm mantido as expectativas de inflação estáveis no longo prazo.
Isso pode mudar rapidamente se as expectativas continuarem a tender na direção errada. E se a previsão dos consumidores de aumento do desemprego se confirmar, isso pode tornar o trabalho do Fed ainda mais complicado.
O Fed presta muita atenção aos preços percebidos pelas pessoas porque eles podem ser autorrealizáveis; se as pessoas esperam que a inflação suba e permaneça elevada nos próximos anos, então elas provavelmente ajustarão seus gastos de acordo.
Autoridades disseram que recalibrarão seus planos se ficar claro que as expectativas realmente pioraram.
“Se as expectativas de inflação ameaçam se tornar desancoradas ou se tornarem desancoradas no longo prazo, então a abordagem equilibrada pode não funcionar”, disse o presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, na quarta-feira (26) em um evento em Paducah, Kentucky.
Isso significaria que o Fed “provavelmente se inclinará para o lado da inflação” de seu chamado mandato duplo, que é promover o pleno emprego e estabilizar os preços.
Nesse caso, quaisquer novos cortes nas taxas estariam fora de questão num futuro próximo.
Mas agora, também há a possibilidade de a economia dos EUA enfraquecer à medida que os compradores reduzem seus gastos.
Quando a economia enfraquece mais do que o esperado, aumentando o desemprego, o Fed geralmente responde reduzindo os custos dos empréstimos.
Novos dados divulgados na sexta-feira mostraram que os gastos do consumidor se recuperaram em fevereiro, avançando 0,4% no mês, após cair 0,3% em janeiro, embora as pessoas tenham reduzido notavelmente os jantares fora e as estadias em hotéis.
Os gastos do consumidor representam cerca de 70% da produção econômica, então, se esse importante motor econômico começar a falhar, isso não será um bom presságio para a economia dos EUA em geral.
“O mais recente exame de saúde do consumidor revelou que os consumidores estão cada vez mais apreensivos sobre os gastos em meio a tendências de inflação persistentes”, disse Lydia Boussour, economista sênior da Ernst & Young, em comentário emitido na sexta-feira (28).
“A ansiedade preventiva de inflação por tarifas, sentimento do consumidor em declínio e crescente insegurança no emprego”, conclui.
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