Depois que os Estados Unidos perderam sua última classificação de crédito pela Moody’s na sexta-feira (16), republicanos e democratas responderam se enfrentando entre si.
A Moody’s Ratings disse que os níveis de dívida dos Estados Unidos superam a receita do governo. Agora, cabe aos legisladores de ambos os lados tomar medidas para melhorar a situação fiscal do país, ou outro rebaixamento pode vir em breve.
O rebaixamento acontece dias depois que os republicanos da Câmara no Comitê de Orçamento votaram para avançar uma agenda legislativa abrangente, que pode piorar o quadro fiscal do país.
Segundo estimativas do Comitê para um Orçamento Federal Responsável, o projeto pode adicionar mais de US$ 1 trilhão aos déficits anuais até 2034 em comparação com 2024.
No entanto, o projeto enfrenta uma série de obstáculos em ambas as câmaras do Congresso para ser aprovado, apesar de os republicanos terem maioria.
Até mesmo funcionários do governo Trump sugeriram que o projeto deve ser modificada até sua versão final ser aprovada.
Mas alguns funcionários do governo Trump insistem que a agenda, que pede trilhões de dólares em cortes de impostos, não aumentará o déficit orçamentário do país. Ou seja, a diferença entre o que o governo arrecada em receita e quanto gasta.
Essa diferença é financiada por empréstimos de pessoas que investem em títulos do Tesouro dos EUA, que pagam uma quantia variável de juros, também conhecida como rendimento.
O presidente do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, Stephen Miran, disse em uma entrevista à CNBC na segunda-feira (19) que os esforços incluídos no projeto de lei são para “reduzir o desperdício, a fraude e o abuso acabarão reduzindo o déficit em quase meio ponto do PIB, ou talvez até um pouco mais do que isso”.
No início do dia, a secretária de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, disse a repórteres: “Este projeto de lei não aumenta o déficit”.
Se a Moody’s não tivesse rebaixado a dívida dos EUA dois dias antes, os legisladores republicanos em particular poderiam estar mais dispostos a aceitar esses comentários. Mas, agora, com a situação fiscal de volta aos holofotes, mais diligência pode ser justificada.
“O rebaixamento da Moody’s reflete preocupações decorrentes de anos de más decisões fiscais em Washington“, disse Michael Peterson, CEO da Fundação Peter Peterson, que defende a estabilidade fiscal dos Estados Unidos.
O país já está a caminho de adicionar US$ 22 trilhões a mais ao nível de dívida de US$ 36 trilhões na próxima década, disse ele.
O projeto de lei do presidente Donald Trump “apenas aceleraria o ritmo dos empréstimos, adicionando trilhões a esse caminho já insustentável”.
Na segunda-feira (19), os investidores tomaram nota dos riscos que a Moody’s descreveu ao explicar sua decisão de rebaixar a dívida dos EUA para um nível abaixo da nota máxima, triplo A.
A chave para isso foi “o aumento ao longo de mais de uma década na dívida do governo e nos índices de pagamento de juros para níveis significativamente mais altos do que os soberanos com classificação semelhante”, disse a Moody’s em seu comunicado na sexta-feira (16).
Os rendimentos dos títulos americanos de 30 anos subiram mais de um ponto percentual, atingindo 5% em um ponto na segunda-feira, enquanto os rendimentos da dívida de curto prazo detida pelo governo dos EUA também subiram.
Ambos apontam para a mesma mensagem: os riscos de investir na dívida americana, há muito considerada o ativo mais seguro, cresceram.
Os consumidores, assim como o governo, tendem a pagar mais para pedir dinheiro emprestado quando os rendimentos aumentam, já que os bancos e outros credores geralmente baseiam as taxas de juros nos rendimentos do Tesouro e dos títulos dos EUA.
“Com nossa política divisiva impedindo o progresso, não é surpresa que os mercados financeiros estejam observando – e cada vez mais preocupados”, acrescentou Peterson.
Callie Cox, estrategista-chefe de mercado da Ritholtz Wealth Management, também aludiu ao aumento dos rendimentos da dívida dos EUA como um alerta para os legisladores.
“O déficit do governo não é um problema até que os investidores pensem que é. E eles estão cada vez mais nos dizendo que o déficit é um problema”, disse Cox em nota.
Ryan Sweet, economista-chefe da Oxford Economics, disse que o rebaixamento aumenta as chances de que o pacote de Trump, se aprovado, traga menos cortes de impostos do que o que está sendo proposto atualmente para minimizar o impacto do déficit.
“O rebaixamento chamará a atenção dos falcões fiscais e tornará improvável que alguns dos recursos propostos, incluindo nenhum imposto sobre horas extras”.
“E uma dedução padrão aprimorada para idosos com 65 anos ou mais que não estão em nossa linha de base, sejam incluídos no pacote fiscal”, disse ele em nota.
Sweet também disse que o rebaixamento provavelmente estenderá o tempo necessário para aprovar o projeto de lei, se for o caso.
Enquanto isso, altos funcionários do governo Trump, incluindo o diretor do Conselho Econômico Nacional, Kevin Hassett, dizem que estão otimistas de que isso será aprovado em meados deste verão.
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